?

Log in

No account? Create an account

Previous Entry | Next Entry

В этой статье я хочу рассказать о событии, которое непосредственно предшествовало принятию закона о федеральном резерве, а именно о банковской панике 1907 года, так как так как вокруг этого события создано много легенд и слухов, которые используют конспирологи в своих теориях.

Известно что сама паника началась сразу крушения крупной трастовой компании "Knickerbocker Trust Company". В разных конспирологических теориях утверждается что эту компанию специально обанкротили предварительно распустив слухи что компания на грани банкротства, после чего вкладчики толпой повалили забирать свои вклады. В частности эта теория была озвучена в документальном фильме режиссера Питера Джозефа под названием "Zeitgeist" ( Дух времени ).

Итак, что же произошло на самом деле?

А на самом деле на возникновение кризиса в 1907, сильно повлияли два события, которые случились задолго до этого:
  1. Первый удар по американской экономике нанесла природа, а именно страшнейшее землетрясение в Сан Франциско 18 апреля 1906 года. Хотя эпицентр землетрясения был в Сан Франциско, кроме Сан Франциско пострадали и другие близлежащие города, такие как Сан - Хосе, Санта-Роза и др. В графстве Монтерей, например, землетрясение навсегда поменяло русло реки Салинас Ривер близ ее устья. В результате этого землетрясения погибло более 3000 человек, более 300 тысяч остались без крыши над головой. Экономический ущерб был огромный. Страховые компании вынуждены были производить огромные выплаты, многие из них обанкротились. Это не могло не сказаться на финансовых рынках. Вот что об этом писала "Financial times" 6 июля 1906 года:
    $200 миллионов "кучи пепла" в Сан - Франциско вызовет трудности, которые будут ощущаться на всех финансовых рынках в течение многих месяцев
  2. В том же году случилась другая неприятность. Европейские банки подняли учетную ставку, в результате чего в условиях дефицита ликвидности, который в свою очередь возник в результате того что огромные средства были направлены на восстановление Сан Франциско после землетрясения, произошел отток денег с американских финансовых рынков.
То что эти два события связаны между собой и непосредственно повлияли на возникновение кризиса 1907 года, доказывают экономисты Kerry A. Odell и Marc D. Weidenmier в работе под названием "Real Shock, Monetary Aftershock: The 1906 San Francisco Earthquake and the Panic of 1907" ( "Настоящий шок, валютный послешок: Землетрясение в Сан-Франциско в 1906 году и паника 1907 года" ). Вот что они в частности пишут:
В апреле 1906 года землетрясение в Сан-Франциско и пожар причинил ущерб равно более 1 процента от ВНП ( валовой национальный продукт ). Хотя реальный эффект от этого шока был локализован, он имел международные финансовые последствия: большое количество золота текло в страну осенью 1906, так как иностранные страховщики вынуждены были выплачивать своим клиентам в Сан-Франциско страховые выплаты. Этот отток побудил Банк Англии предпринять дискриминационные по отношению к американской финансам действия, и наряду с другими европейскими центральными банками, повысить процентные ставки. Такая политика толкнула Соединенные Штаты в экономический спад и заложила основу для паники 1907 года.
Далее:
Действия Банка Англии и других европейских центральных банков привлекли импорт золота и резко сократили поток золота в Соединенные Штаты Америки. По состоянию на май 1907 года Соединенные Штаты попали в один из самых коротких, но самых серьезных спадов в американской истории. Таким образом создались предпосылки к возникновению финансового кризиса. Уже ослабленные мировые рынки обвалились в октябре 1907 г. в связи с крахом Knickerbocker Trust Company в Нью-Йорке."
Вот какая картина кризиса вырисовывается на самом деле.

Теперь конкретно о банковской панике. Подробнее с подробностями ее возникновения можно ознакомиться в работе под названием "Lessons from the Panic of 1907" ( "Уроки паники 1907 года" ). В этой статье я кратко изложу все обстоятельства тех событий.
На самом деле паника началась не с того что кто-то распустил какие то слухи, а с того что Knickerbocker Trust Company, а точнее президент компании Чарльз Т. Барни, заключили сделку со спекулянтами - братьями Августом и Отто Хайнце, а также Чарльзом Морсом с целью , как пишут в американских источниках, "cornering the market"   компании производителя меди - "United Copper".
Я специально выделил слова "cornering the market", чтобы объяснить, что это значит. На сайте "InvestorWords.com" дается следующее определение:
"The illegal practice of attempting to purchase a sufficient amount of a commodity or security to manipulate its price."
Перевод:
"Незаконная практика попытки приобрести достаточное количество товара или ценных бумаг для манипулирования их ценой."
Короче говоря, как сейчас говорят, это было надувание мыльного пузыря.

Итак, что же было дальше? Прежде чем продолжить, я хотел бы сделать одно пояснение:
В США существует организация под названием "Clearing House". На сайте "Online Business Dictionary" дается следующее определение:
"Affiliated agency or a facility operated by banks within a geographical area to act as a central site for collection, exchange, and settlement of checks drawn on each other."
Перевод:
"Аффилированное агентство или учреждение используемое банками в пределах географического района, чтобы действовать в качестве центрального узла для сбора, обмена, а также погашение чеков, выписанных банками друг другу."
Кроме этого есть орган под названием "Clearing House Committee", который контроллирует деятельность банков в данном регионе.

Итак, далее в результате того что спекулянты либо плохо просчитали последствия, либо жадность сгубила, но пузырь лопнул, и акции "United Copper" резко упали в цене, вызвав крах всего фондового рынка. Все было бы не так страшно, если бы не одно обстоятельство. Дело в том что Август Хайнце, кроме всего прочего, являлся президентом банка "Mercantile National Bank". Так как после краха фондового рынка, дело получило огласку, вкладчики толпой повалили в банк "Mercantile National Bank" снимать свои вклады. ( В английском языке такая ситуация называется "bank run" или "run on the bank" ).
После этого Clearing House Committee срочно назначила комиссию, которая должна была расследовать все обстоятельства. После того как комиссия закончила работу, Clearing House Committee приняло решение оказать помощь банку "Mercantile National Bank", но при условии, что Август Хайнце подаст в отставку со своего поста. Кроме этого Чарльз Морс тоже должен был оставить все свои посты, которые он до этого занимал в различных банках. Естественно оба выполнили эти требования и банк был спасен.

А теперь непосредственно о Knickerbocker Trust Company:
Так как Knickerbocker Trust Company банком не являлась, а как следует из ее названия, Trust Company ( Трастовая компания ), поэтому ее деятельность не подлежала регулированию со стороны Clearing House Committee. С другой стороны, так как трастовые компании не являлись банками, они не могли проводить свои чеки через Clearing House, поэтому они пользовалась  услугами банков-посредников. Для Knickerbocker Trust Company таким посредником был National Bank of Commerce. Так вот, как только были обнародованы выводы комиссии Clearing House Committee, совет директоров Knickerbocker Trust Company потребовал чтобы Барни подал в отставку. Вскоре, National Bank of Commerce объявил, что он не будет принимать чеки Knickerbocker. Именно это решение National Bank of Commerce и стало причиной паники. 

Вот как об этом написано в "Wikipedia":

В 1907 году, их ( Knickerbocker Trust Company ) средства были использованы тогдашним президентом компании Чарльзом Т. Барни с целью увеличения стоимости меди с помощью "cornering the market". Это азартная игра рассыпалась из-за сброса миллионов долларов на рынок меди, чтобы остановить недружественное поглощение совершенно другой организацией. Это стало достоянием общественности, и на 21 октября National Bank of Commerce объявил, что прекращает прием чеков Knickerbocker Trust Company, вызвав панику среди вкладчиков, которые стали требовать свои средства обратно. Чарльз Барни попросил о встрече с JP Morgan, чтобы обсудить финансовую помощь банку, но JP Morgan ему отказал. Из-за этого и банкротства банка, он застрелился 14 ноября 1907.

В заключение, я бы хотел прояснить ситуацию с тем что JP Morgan отказал в помощи Knickerbocker Trust Company. На самом деле 21 октября Морган собрал у себя все руководство компании и попросил их предоставить бухгалтерскую отчетность компании, чтобы на ее основании принять решение о предоставлении помощи. Однако в короткие сроки этого сделано не было, а без этой информации выделять помощь Морган отказался.
Кстати сам Морган тоже пострадал от кризиса. Например акции принадлежащей ему компании "U. S. Steel", упали более чем на 50%, и тем не менее у него было еще достаточно средств. А вот пример того, кому был выгоден этот кризис, описан здесь. Когда возникла паника, около банков выстраивались огромные очереди, и некоторые люди продавали свое место в очереди. Может быть именно они и устроили этот кризис, чтобы таким образом заработать деньги? Я думаю эта гипотеза тоже может лечь в основу теории заговора.

Comments

( 1 comment — Leave a comment )
gryzly1973
Jan. 8th, 2015 04:18 pm (UTC)
чо то вспомнилось... в 94м году была паника по поводу ООО МММ я тогда зарабатывал продавая место в очереди. Кстати абревиатура моего имени - МММ.
( 1 comment — Leave a comment )